В 2025 году EchoStar совершила один из самых резких поворотов в истории телеком-рынка США. Отказавшись от идеи стать четвёртым оператором связи в стране, компания продала частоты на ~$40 млрд (SpaceX и AT&T), погасила долги и перешла к новой модели бизнеса — «гибридный провайдер» без дорогой инфраструктуры.
При этом EchoStar сохранила ключевые направления:
• Boost Mobile (мобильная связь) — теперь как MVNO на базе AT&T и спутников Starlink;
• Dish/Sling — спутниковое ТВ и стриминг;
• HughesNet — широкополосный интернет через собственные спутники, включая новый Jupiter-3.
Сделка с SpaceX особенно примечательна: EchoStar получила $8.5 млрд кэшем и $8.5 млрд в акциях, став крупным миноритарием SpaceX. Это создаёт «скрытую» инвестиционную опцию на рост компании Илона Маска.
Финансовые показатели пока под давлением — убыток $306 млн за Q2 2025, но избавление от долга (~$26.5 млрд) и пересмотр стратегии дают компании шанс на turnaround: стать более лёгким, прибыльным оператором без лишних капзатрат.
EchoStar делает ставку на Boost как основной драйвер роста и планирует использовать партнёрство со Starlink для покрытия отдалённых регионов — первый шаг к массовой спутниковой мобильной связи в США.
Читайте подробнее в новом аналитическом обзоре Teniz Capital Investment Banking здесь.
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Мы убеждены, что существенная часть портфеля должна быть в долговых инструментах с фиксированной доходностью. Однако, учитывая интерес клиентов к акциям, мы предоставляем аналитические обзоры без рекомендации к покупке.