Рынок частного кредита вырос до $1,8 трлн, но в 2026 году начал демонстрировать первые признаки стресса: заморозка выкупов, рост заявок на вывод средств и первые дефолты в отдельных секторах.
На этом фоне формируется классическая ситуация для рынков: пока часть инвесторов выходит из активов, другие получают возможность заходить по более привлекательным уровням.
Что происходит:
• фонды сталкиваются с ограничениями ликвидности и вынуждены вводить гейты
• растёт давление в сегментах автокредитования и SaaS
• увеличиваются списания и пересмотр оценки портфелей
При этом сам класс активов сохраняет ключевые преимущества:
- повышенная доходность за счёт премии за неликвидность
- плавающие ставки, защищающие от роста ставок
- стабильный денежный поток от купонов
Особое внимание сейчас привлекают публичные BDC-компании, которые торгуются с дисконтом 8–28% к NAV при дивидендной доходности 10–13%. Исторически именно такие периоды турбулентности становятся точками входа для долгосрочных инвесторов.
Подробности - в нашем аналитическом обзоре по ссылке.
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Существенная часть портфеля должна быть в долговых инструментах с фиксированной доходностью. Однако с учётом интереса клиентов к акциям мы предоставляем аналитические обзоры без рекомендации к покупке.