События последних дней вновь поставили под сомнение сценарий быстрой деэскалации между США и Ираном. Несмотря на возобновление военных действий и сохраняющиеся ограничения судоходства через Ормузский пролив, нефть Brent торгуется около $74 за баррель - значительно ниже уровней начала конфликта.
После атак на коммерческие суда США отозвали временное разрешение на продажу иранской нефти и нанесли удары по военным объектам у Ормузского пролива. Иран отверг обвинения в причастности к атакам на суда и ответил ударами по американским объектам в Бахрейне и Кувейте.
Главным риском для нефтяного рынка остаётся Ормузский пролив. Судоходство здесь по-прежнему значительно ниже довоенного уровня, а рост страховых премий, задержки и изменение маршрутов уже создают дополнительное давление на поставки.
При этом рынок пока исходит из сценария контролируемой эскалации: ключевая энергетическая инфраструктура не будет затронута, а движение через Ормуз постепенно восстановится. Однако при расширении конфликта и ударах по экспортным терминалам, нефтепроводам или объектам СПГ текущая цена нефти может не отражать реальный масштаб рисков.
Подробности - в нашем аналитическом обзоре по ссылке.
_________________________________________________________________________________________
Актуальная аналитика инвестиционного рынка - Teniz Capital Investment Banking
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Существенная часть портфеля должна быть в долговых инструментах с фиксированной доходностью. Однако с учётом интереса клиентов к акциям мы предоставляем аналитические обзоры без рекомендации к покупке.