Еще несколько лет назад Oracle(ORCL) ассоциировалась прежде всего с базами данных и корпоративным программным обеспечением. Сегодня компания стремительно превращается в одного из ключевых поставщиков инфраструктуры для искусственного интеллекта, конкурируя за место среди крупнейших облачных игроков.
По итогам 2026 финансового года Oracle показала выручку $67,4 млрд (+17% г/г), а облачное направление стало главным драйвером роста. Особенно впечатляющую динамику продемонстрировал сегмент Oracle Cloud Infrastructure (OCI), который в четвертом квартале вырос сразу на 93%.
Что сегодня двигает бизнес Oracle:
* стремительный рост спроса на AI-инфраструктуру
* крупные контракты с OpenAI, Meta и xAI
* расширение сети дата-центров по всему миру
* рост облачного сегмента OCI
* многолетний портфель заказов на вычислительные мощности
Одним из главных достижений компании стал показатель будущей контрактной выручки (RPO), который достиг $638 млрд, увеличившись за год на 363%. Это почти в десять раз превышает текущую годовую выручку Oracle и обеспечивает высокую предсказуемость денежных потоков на годы вперед.
Однако столь масштабный рост требует значительных инвестиций. В 2026 финансовом году капитальные затраты Oracle достигли $55,7 млрд, а руководство уже объявило о планах увеличить их до $70 млрд в следующем году. Компания фактически превращается из разработчика программного обеспечения в одного из крупнейших строителей AI-инфраструктуры.
Основными рисками для инвесторов остаются:
* высокая капиталоёмкость бизнеса
* рост долговой нагрузки для финансирования экспансии
* возможное размытие долей акционеров через выпуск новых акций
* зависимость от поставок GPU и темпов строительства дата-центров
* концентрация крупных клиентов в AI-секторе
Несмотря на эти вызовы, Oracle сохраняет устойчивый базовый бизнес, инвестиционный кредитный рейтинг и остаётся одним из главных бенефициаров глобального роста расходов на искусственный интеллект. Вопрос для инвесторов сегодня заключается уже не в наличии спроса, а в способности компании своевременно построить инфраструктуру под уже заключённые контракты.
Подробности - в нашем аналитическом обзоре по ссылке.
_________________________________________________________________________________________
Актуальная аналитика инвестиционного рынка - Teniz Capital Investment Banking
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Существенная часть портфеля должна быть в долговых инструментах с фиксированной доходностью. Однако с учётом интереса клиентов к акциям мы предоставляем аналитические обзоры без рекомендации к покупке.