Глобальный дефицит полупроводниковых мощностей продолжает менять расстановку сил в технологическом секторе. Рост акций Intel Corporation (INTC) на 11,2% за один торговый день 8 июня 2026 года стал реакцией на публикацию о том, что Alphabet (GOOGL) разместила заказ на производство более 3 млн собственных ИИ-чипов на фабриках Intel. С начала года бумаги компании выросли на 198,8%, а с момента нашей первой публикации от 3 сентября 2025 года – на 359,5%.
Для отрасли это событие имеет более широкое значение, чем просто очередной контракт. Исторически Google производила свои TPU-чипы преимущественно на мощностях TSMC (TSM). Однако стремительный рост спроса со стороны крупнейших разработчиков ИИ усиливает нагрузку на производственные линии тайваньского производителя и заставляет клиентов искать дополнительные мощности.
Для Google диверсификация поставщиков позволяет снизить производственные риски и обеспечить необходимый объем выпуска чипов для развития собственной ИИ-инфраструктуры. Для Intel же это один из наиболее значимых сигналов того, что стратегия развития литейного бизнеса Intel Foundry начинает приносить результаты.
Мы уже неоднократно писали про Intel. В предыдущих материалах мы отмечали развитие Intel Foundry, прогресс техпроцесса 18A, расширение производственных мощностей в США и Индии, а также растущую роль CPU и контрактного производства в AI-инфраструктуре. Отдельно обращали внимание на сильные результаты компании в первом квартале 2026 года, и признаки того, что рынок начинает пересматривать отношение к долгосрочным перспективам Intel. Контракт с Google стал ещё одним подтверждением того, что стратегия трансформации компании постепенно начинает приносить результаты.
На этом фоне контракт с Google выглядит не отдельным событием, а частью более масштабного процесса – формирования в США альтернативного центра производства передовых полупроводников наряду с азиатскими площадками.
В более широком смысле история Intel отражает одну из ключевых тенденций текущего цикла: по мере развития искусственного интеллекта инвесторы все больше внимания уделяют не только разработчикам моделей и программного обеспечения, но и компаниям, обеспечивающим физическую инфраструктуру для работы ИИ.
Контракт с Google стал важным подтверждением того, что рынок начинает воспринимать Intel не только как производителя процессоров, но и как потенциально значимого игрока на рынке контрактного производства чипов. В условиях продолжающегося роста спроса на вычислительные мощности вопрос наличия собственных производственных мощностей остается одним из ключевых конкурентных преимуществ технологического сектора.
_________________________________________________________________________________________
Актуальная аналитика инвестиционного рынка - Teniz Capital Investment Banking
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Существенная часть портфеля должна быть в долговых инструментах с фиксированной доходностью. Однако с учётом интереса клиентов к акциям мы предоставляем аналитические обзоры без рекомендации к покупке.