Дирхам ОАЭ давно перерос статус просто локальной расчетной валюты Ближнего Востока. Сегодня финансовая система Эмиратов предлагает инвесторам уникальную комбинацию: жесткую долларовую стабильность и высокую доходность на коротком конце кривой, которая в 2026 году достигает 4–4,5% годовых в фондах денежного рынка.
Главное преимущество инструментов в AED — это фактическое отсутствие валютного риска по отношению к доллару США при более высокой доходности, чем у классических банковских депозитов. С ноября 1997 года курс дирхама намертво зафиксирован на уровне 3,6725 AED за доллар, что делает эту валютную пару статичной, а Центральный банк ОАЭ жестко поддерживает этот коридор за счет колоссальных ликвидных резервов.
Что сегодня определяет инвестиционный ландшафт денежного рынка ОАЭ:
• прямая трансляция жесткой монетарной политики ФРС США на локальные ставки
• индикатор EIBOR (межбанковская ставка предложения), выступающий ориентиром для всей экономики
• Базовая ставка ЦБ ОАЭ на уровне 3,65% (по состоянию на апрель 2026 года)
• активное развитие сегмента государственных облигаций (T-Bonds) и исламских казначейских сукук (T-Sukuk)
• высокая концентрация ликвидности вокруг крупнейших банковских управляющих компаний (Emirates NBD, ADCB, FAB)
Особое место в этом кейсе занимают фонды денежного рынка (ФДР). Они позволяют инвестору получить доступ к доходности межбанковского рынка через единую диверсифицированную позицию с минимальным риском и ежедневной ликвидностью . Фонды инвестируют исключительно в высококачественные краткосрочные инструменты: гособлигации, сделки РЕПО и банковские депозиты (включая исламские форматы мурабаха и вакала).
Дополнительным преимуществом структуры рынка ОАЭ является гибкость и вариативность инструментов. Инвесторам доступна линейка как классических, так и шариатских фондов. При этом паи выпускаются как в AED, так и в USD, а их доходность почти полностью совпадает из-за валютной привязки, что позволяет гибко управлять корпоративной отчетностью и обязательствами.
При этом денежный рынок ОАЭ продолжает оставаться одним из самых предсказуемых и надежных в регионе благодаря сочетанию суверенного кредитного качества, сильной банковской системы и прозрачной регуляторной среды как на материке (SCA), так и в свободных зонах (DIFC, ADGM) .
_________________________________________________________________________________________
Актуальная аналитика инвестиционного рынка - Teniz Capital Investment Banking
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Существенная часть портфеля должна быть в долговых инструментах с фиксированной доходностью. Однако с учётом интереса клиентов к акциям мы предоставляем аналитические обзоры без рекомендации к покупке.